新浪2018年第一季度净营收为4.408亿美元,所以会出现新浪拥有42亿市值的股权而只有29亿的估值,说明公司并没有多大的成长性与想像空间,成长性较佳的公司市场上愿意以未来的估值对公司进行估算,较上年同期的2.781亿美元增长59%,至于目前新浪是否只剩微博这个产品站得住脚,即微博110亿的市值已经兑现了未来数年的价格预期,新浪目前只剩微博这个产品站得住脚了吗值得注意的是。

新浪目前只剩微博这个产品站得住脚了吗

值得注意的是，新浪与微博是美股中是分开的。

新浪公司公布了截至2018年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。财报显示，新浪2018年第一季度净营收为4.408亿美元，较上年同期的2.781亿美元增长59%。

净营收和非美国通用会计准则净营收较上年同期均增长59%，分别增至4.408亿美元、4.381亿美元。

广告营收较上年同期增长61%，至3.671亿美元。

非广告营收较上年同期增长47%，至7370万美元。非美国通用会计准则非广告营收较上年同期增长50%，至7110万美元。

运营利润较上年同期增长63%，至7330万美元。非美国通用会计准则运营利润较上年同期增长49%，至9460万美元。

微博方面，2018年第一季度，微博营收22.13亿元，连续5个季度保持60%以上的增长速度，营收和净利润均超出了华尔街分析师平均预期。其中，微博广告收入达19.16亿元，同比增长64%。

从财报上看微博与新浪的营收情况比较接近，一个季度能营收22.13亿人民币已经是比较挣钱的公司了。至于目前新浪是否只剩微博这个产品站得住脚？毕竟新浪不是BAT，有一两个明星产品在中国互联网圈就可以占山为王了。-刘晓庆微博新浪微博

你如何评价新浪微博

曾经一段时间由于大量明星和社会有影响力的人物入注，影响力较大，又是曾经影响力大的门户网站，但随着现在自媒体不断涌现各种平台打造，影响力没有以前那么大，但由于入注者的人群不同，公信力较强

新浪持有微博45.2%股权，微博市值高达112亿，而新浪只有29亿为什么

出现这个情况，我认为是正常的。

1、公司的市值并非以市价计算

这个好比国内股票中的定向增发操作一样，发行价不得低于市价的90%并不是指执行定增日的市价作为参考标准，市场上公认的价格是不得低于公告前20个交易日市价均价的90%。

假如按国内标准的会计准则估算，微博实际上的价值只有90%*（110*46/49）=93亿，新浪的45.2%股权实际市值只有42亿。

2、投资者对公司的不同预期

从美股市场的估值，微博的净资产是9.44，市净率是5.22，属于一个很正常的科技股，而新浪的净资产是40.35，市净率是1.05。可能大家不知道这是什么概念。我们可以在国内MSCI成份的股票池中找出对比：-刘晓庆微博新浪微博

市净率为5.22的是东方财富，一家互联网金融+券商的上市公司，属于高成长型企业，市场估值较一般的券商股要高。同是券商股，光大证券的市净率在1.29，市场并没有结出一个很高的估值，为什么会这样？

就算是一般投资者，在同一板块的东方财富与光大证券选择时，一般都会投资东方财富，而不是光大证券，原因是东方财富的成长性，空间想像力远强于传统的老牌券商。

反映到新浪与微博的关系，也就很容易理清了：

新浪市净率低，说明公司并没有多大的成长性与想像空间；微博的高市净说明其有一定的成长性和想像空间，市场愿意对其未来的价值进行透支，目前的股价已经包含未来的预期，即微博110亿的市值已经兑现了未来数年的价格预期！-刘晓庆微博新浪微博

总结：

首先，企业目前的价格并非一级市场上真实的交易价格，会出现合适的折算；其次，每个公司的都有其价值与成长性，成长性较佳的公司市场上愿意以未来的估值对公司进行估算，一些缺乏成长空间的公司市场只能以其最合理的价格进行交易，所以会出现新浪拥有42亿市值的股权而只有29亿的估值。-刘晓庆微博新浪微博