本文目录
- 那么多讲股票技术的分析师他真赚到了吗
- 证券投资分析对投资者进行证券投资有什么重要意义
- 你是如何分析一只股票的
- 如何分析股票
- 投资股票看技术分析有意义吗为什么
- 股票投资时如何做公司基本分析
- 有哪些专门讲股票案例的书
- 股票价值投资需要把企业研究分析到何种地步把企业分析得头头是道就一定能赚钱吗
- 股票投资，技术分析真的能预测走势么
- 求一篇某上市公司股票投资分析报告
那么多讲股票技术的分析师他真赚到了吗
那么多讲股票技术的分析师他在投资股市中不一定能赚到钱的，观点如下:
有些技术分析师是为上市公司和机构代言的，有者较多的讲不清楚的目的的，这么人我们不去谈他们，谈了也无用。
有些分析师主要是讲技术分析的，而本人认为是趋势为主，技术为辅，如果技术那么可靠，那些指标发明者都成了巴菲特了。股市中大涨和大跌的时期，技术往往是失灵的。
而有些技术分析师他们往往只作分析师，很少参与股票投资的，因为技术分析才是做股票最基本最简单的一种判断而己，想在股市中有所盈利，除了技术分析，还要非常多的其它因素综合，才能做出判断的。
在投资股市中，既要有理论(市场分析)和实战(操盘手)经验，也就是理论和实践相结合，才较有可能立于不败之地。
本人认为理论分析含有对宏观经济的前景、外围客观原因的影响、政策和资金的关健因素、大盘趋势的判断、技术分析等等因素综合判断，才能作出更有效更实际符合股市的判断。
所以，综合以上因素，纯粹的技术分析师是不一定能赚到钱的。各认同不？有何观点呢？
证券投资分析对投资者进行证券投资有什么重要意义
润希哥只说大实话，任何行业的内幕足以颠覆你的人生观。
证券投资分析对于真正的操盘来说有意义吗？可以明确的告诉你，有意义。但是庄家的分析和散户是有本质区别的。
散户分析公司，分析走势，分析政策，其实庄家都不分析这些。所以散户或者小白不能在股市中赚钱的根源就是走的路不同，本质上是方向错了，这就是一层窗户纸，不捅破你一辈子也领悟不了。举个例子，我们的目标是去北京，只要方向对，不管你用什么方式去，我们只会离目标越来越近，但是你的方向是反的那就悲剧了。只会离成功越来越远。庄家或者说主力就是要把你引向想到的方向，让你形成思维定势，永远不能成功，阴险吧，狡诈吧！-苏泊尔股票投资分析报告
现在放大招，那么庄家到底是分析什么呢？点赞100个，马上公布！
你是如何分析一只股票的
分析一只股票只需要一分钟，但这一分钟背后的功夫却不下十年，下面将告诉大家如何快速准确分析一只股票，哪些方面需要去重点学习。
下面按步骤来分解。
1，输入代码打开股票，第一印象很重要。
走势歪七扭八，七零八落，看着心情就不好的股票，说明主力控盘力度不强，散户持仓多。
什么是歪七扭八？七零八落？走势没有规律，没有控盘迹象的股票，就算要上涨也会经过长时间的洗盘，很磨人，套得不多但就是要死不活的状态。
第一印象就是所谓的盘感，就第一眼的感觉，怎么去培养盘感？很多人说盘感是天生的，其实也不尽然，大宝以前为了培养盘感，每天看两三千只股票。
不断的坚持不断的过，从最开始慢过，数量1000开始，看走势预测第二天走势，再慢慢增加股票数量，再到秒过。
有意思的股票多看两眼，不怎么行的加快速度。看久了感觉自然就会提升。
不反对天赋说，但更多的是熟能生巧，油从孔入而钱不沾湿不也是熟能生巧么。
第一条用时大概3秒。
2，看趋势，短期趋势，中期趋势。
趋势很好判断，五日线以上为短期强势，五日线以下为短期弱势。
20日线以上为中期强势，20日线以上为短期弱势。
均线顺上为强势，均线顺下为弱势。
短期强势看脱线距离，脱线距离大，天数多，回调概率大，均线附近收盘破了，第二天站不稳需要避险，不破一直持有，问题不大，因为均线向上，每天会抬升，对股价支撑越来越高，不破一路都会上涨。
顺下脱线远，脱线天数多。反弹概率大，亏损不大遇到反弹不突破中期支撑，可以避险操作，突破了继续持有。
横盘震荡趋势，找顶底位置，相当好找，缩小k线图，走势就像被装在一个箱子里，突破了箱子才会有行情，跌破了箱子就会加速下跌。
波段操作可以获利满满。
第二点，中短期趋势大概看5秒。
3，看大趋势。
看完中短期趋势看长期趋势。缩小日线看顶底，看不到顶底的用周线看。
看第一个底部抬高前面的底部，到顶部的价格，还有目前的价格。
但凡上涨了5-10倍，或者短期上涨1-2倍而没有回调的提高回调风险等级，后续需要增加几秒的走势研判时间。
如果是长期下跌，就要增加时间寻找为什么长期下跌的原因。
是因为基本面走弱，涨幅过大造成的获利回吐，还是利空诱发的暴跌，亦或是其他的原因。
第三点的研判比较重要，找到原因十多秒，找不到原因先放一放。
4，看基本面。
当然看基本面是找原因之一，也是用来判断股票安全与否，有没有潜力估值变动的重要参考。
首先，看业绩变动，业绩看同比，很多股票业绩是有季度周期的，所以看环比意义不太大，如果能保持2年增长，而且每个季度增长，增长幅度不错，那是最为理想，回踩介入持有，只要业绩不出问题，收益都会非常不错。就算做中短线，风险也不会大。-苏泊尔股票投资分析报告
其次，看行业，行业有没有预期，周期行业，增长行业，还是边缘化行业，行业不错估值就会高一些，行业边缘化估值就会低一些。
其实股票看多了，每个行业的合理估值中枢心里都会明白。所以一直让多看，多看不光增加盘感，也能了解行业估值。
最后，对比行业中枢估值看看估值高低，太高的证明涨过了，涨过了的股票就会高位横盘震荡，再选方向。
如果业绩成长能支撑高估值，比如一个行业合理估值50倍，它现在是100倍，而增长是100%那么初步判断明年就会回归合理，股价不跌也合理，如果还有更强烈的增长预期，那么就判定低估，后续还有上涨空间，出现回调中长期可以持有。-苏泊尔股票投资分析报告
很多人说业绩没有多大关系，当然股价和现在业绩没有多大关系，但是最终还是要回归到业绩成长，估值预期上面来。
而很多股票高增长，出现业绩增速滑落，业绩并没有降低只是滑落，但是业绩所体现的增长预期没有了，悲观预期导致暴跌也在情理之中。
看股票看业绩都不能只去看表面。
基本面趋势的研判大概20秒。
5，回到走势上面。
结合上面的各种分析，质地优秀，没怎么上涨的，当然持股是个好选择。
基本面走势恶化，但损失不大借助支撑位反弹避险肯定是没问题的。
而长期稳定的股票，震荡行情，做做波段等到趋势出现，也是不错的。
而基本面一般，涨幅过大，一旦破位当然是跑路，不然哪里起来回哪里去。
判断点位是否合理5秒。
6，支撑压力位。
支撑压力位的判断，首先去找习惯性阶段顶底，有的主力喜欢做通道，有的喜欢做顺线爬，有的喜欢跌破均线再拉起来。
再结合阶段顶底，技术面的突破，破位来判断。
主要是为了判断上涨，下跌的空间，短期空间，中期空间，风险大小，上涨下个的概率。
差不多10秒时间。
总体算下来，58秒，一分钟不到的时间，但这一分钟涉及到的东西实在太多太多，而这一分钟看到的大部分是变相，真正要了解一个公司的内在潜力，价值发现还要花很长的时间，一周，一个月，甚至几个月的追踪。
建议大家有时间，精选股票持有，培养盘感开始，了解行业估值，基本面学习一些基本的研判，在以后的投资路上必将受益无穷。而技术面说实话，书上得来终觉浅，还得不断的去实践。
每天问答不见不散有股票，基金，存款，资产配置问题的下面留言，股票看支撑，压力，趋势，基本面，技术面，长线，中线，短线是否安全等问题，我会一一回答。我没回复多问一次。
看完记得点赞，转发，分享，收藏让我记住你，嘿嘿。
如何分析股票
很多投资者朋友不知道怎么去分析一支股票，选股比较看眼缘和听各种风声，这样投资股票是不行的。
所以我专门写了这篇文章，来分享一下，怎么去全面、科学、系统的分析一支股票
大家以后都可以按照这篇文章的思路来分析。
一，股价
我们在选择一支股票的时候，最先看见的是股价。
怎么看待一支股票的股价，首先要看你的投资策略是什么
股票，这个东西说大很大，说小也非常非常小。大的人一出手就是成千上亿的，小的，其实几千块也行，就看你怎么玩了。提醒下刚入门的朋友，如果真想投资股票，学习是必然的，向赢者学习，向投资大师学习，从实践中学习，用内心去学习，从中寻找适合你的有效的规律。-苏泊尔股票投资分析报告
学习是无止境的，学习不一定会成功，不学习连“门”都进不去。不知道要从那里下手的话，可以考虑去听一个课程，这样你会比较系统性的了解到自己的财务状况和实际的金钱消费情况，有的放矢一些会更好↓
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价值投资者：股价不是很重要，价值投资者最重要的是陪伴公司成长，公司的成长性，未来的潜力，这些和公司的经营，产品有关的因素才是最重要的，股价不重要，好公司的股价是很有想象空间的，不会被压制太明显，我们可以看见各国股市股价常年很高的都是比较优质的成长性公司，股价高并不会成为优质公司的缺点-苏泊尔股票投资分析报告
波段投资者：股价需要考虑，因为只是一段时间的持股，如果两个差不多的股票，朋友一点的会更有优势，更容易完成目标。波段投资者时间很重要，一般都是投资一个小牛市，一波小行情，一个题材的炒作周期，一个消息的炒作周期，这个时间一旦结束，波段投资就结束，所以时间有限，同样条件的股票肯定便宜的更有优势-苏泊尔股票投资分析报告
短线投资者：短线投资者不需要考虑股价，因为短线投资者既不投资公司的经营和成长，也不投资股息，也不投资一段时间的行情，短线投资者只是博弈一个反弹，一个冲击，一个技术形态，一个高抛低吸，一个很短暂的技术性的，资金层面性的东西，短线投资者因为基本上都是3天以内，很多甚至是一天的行情，这种股价不重要，重要的是资金面的情绪，技术面的强势。-苏泊尔股票投资分析报告
大家要按照自己风格，选择的股票去看待股价到底要不要重视。
二，股本
不管你是什么投资者，长线，短线，价值，波短，各种投资者你都需要重视股本
股本太大代表什么？
市场上股份很多，投资者数量可能很多，资金层面上就会导致筹码很分散，不容易大涨。
除了股息投资者以外，我认为大家都希望控盘度高一点的股票，价值投资者也不希望自己的股票涨的太慢吧
即使是股者投资者，要是股价一点波动也没有，我相信也是受不了的。
所以股本对任何投资者都是影响很大的。
股本太大的股票肯定不好，两个各方面都差不多的股票，肯定选股本小的
股本小的股票更容易收集筹码，拉升起来更流畅。
三，pe&pb
pe和pb是比较主流的判断贵不贵的指标。
课本上来讲就是越低越好，这个是传统的标准判断方法，就是pe要低，pb要低，这样的股票就便宜。
这是不对的，不是全错，是太片面。
不能追求pe和pb的低，不能去一味的选择低pe和低pb的股票
当然低pe和低pb是代表便宜，但是投资要的是波动，要的成长
如果你是股息投资者，你可以比较重视这两个指标，低一点当然不容易亏钱
但如果你是短线，波段，价值投资者，你需要的是活跃，需要的是成长，需要的是爆发力
所以你需要作出让步，你需要先考虑企业的成长性，先考虑股价的爆发力，然后才是pe和pb的问题
每一轮行情来的时候，涨的最好的肯定还是资金层面好的，企业有故事的，有看头的，行业好的，企业有成长性的
一味地追求pe和pb的便宜很容易错过行情，除非你是准备吃一辈子股息的长期投资者，不然你应该更加灵活的选股，而不是执迷于这些死板的数据
四，市值
市值就是股价x股本
新手投资者喜欢投资小市值，觉得市值小就爆发力强，这是不对的，市值小要企业好才有爆发力，这叫小而美，如果市值小的平庸公司，那是正常的，这种企业是没有生命力的。
并且市值太少的公司在牛市也不是好事，大资金进不来，大资金并不缺钱，他们需要一个可以容得下他们操作或者炒作的空间，一个容器。
小市值并不是优势，反而是资金没有选择的证据，反而是大资金不敢选择的对象。
小市值的优势是什么？小市值的优势在游资比较好控盘，但是现在各种基金和外资是主流，这些大资金是现在的主力资金，小游资的控盘，坐庄并不主流，这种股票反而不够安全，容易莫名其妙的涨跌。
职业投资者还是喜欢市值合理的股票，市值合理才是最好的，太小不会，太大也不好。
市值太大会笨重，大资金也没有大到无限。
最好的市值区间是50-500亿。这个是最为活跃的短线和波段投资者喜欢的市值区间。
太小太大都不好。
超过500亿以上的市值，就需要满足很多条件，牛市+题材+火热+真的有成长，比如那些真的可以稳定站在500亿市值以上的企业，都是有成长性的，如果是10年，20年以上的这种稳定500亿市值以上，这种企业是一定有护城河的，一定是经营很好的，一定是产品有竞争力的。-苏泊尔股票投资分析报告
所以价值投资投资者和股息投资者比较追求的是企业的优质和稳定，市值突破500亿并不是坏事，如果你是短线投资者，波段投资者，你可能更会喜欢500亿以下的企业，这也是大资金比较容易炒作的市值。
五，消息面
不管你是什么投资者，你都需要重视消息面。
股息投资者虽然不做什么买卖，通常是常年的定投，吃股息，股息到账继续定投。
但是真正来了大利空，你还是要卖出的。
股市很受资金面影响，资金面又受到情绪面影响，情绪面又受到消息面影响，这是一个循环。
所以真的来了大利空，这个利空如果直接颠覆企业，那你还吃什么股息？企业都可能倒闭或者退市了，利润都不保了，企业拿什么给你分红？
所以消息面很重要！
价值投资者同上，你投资的是企业，是在陪伴企业成长。
很多人说为什么我买了好企业没有赚钱，这还不简单吗？要不就是你根本就选错了，你选的只是名气大的企业，并不是真正的好企业。
或者时间没到。
那怎么样来确定，我们的长期持有是值得的？
消息面很重要，消息面有明显利空的，产业链有明显利空的，行业有明显利空的，企业有明显利空的，财务造假，管理层贪污，产品造假，产品数据造假等等，这些利空你是不能去买的。
这个是原则，这样的企业是诚信问题，是出了根上面的问题，你不值得投资的。
短线投资者和波段投资者就更重视消息面了，短线和波段玩的就是消息面啊，你没有消息面的加持，你的波段怎么做？你的短线怎么做？
利好消息越大，短线和波段越容易赚钱，而且短线和波段的失败80%以上是出现在利空上面。
利好消息或许对股息投资者不是非常重要，对价值投资者也是加快时间而已，但是对短线投资者和波段投资者来说，利好消息是门脉，是技术面和资金面的根基。
所以你必须要避开一切有真正巨大利空的股票，不管你是什么投资者。
对于利好消息，你是短线和波段投资者，你需要非常敏感。
六，技术面
技术面不是用来博弈短线的赌徒工具，技术面是让你看懂市场的资金在做什么的工具，技术面可以记录资金最真实的行为。
技术面就是最直观的分析工具，失去了技术面的分析就相当于脱离了市场在投资。股票的上涨说到底还是需要资金推动的，下跌就是资金的流出导致的。你不用技术分析去捕捉资金的走向你就会离市场很远，你的反应判断会很慢。-苏泊尔股票投资分析报告
技术面就是在真真切切的记录市场上资金的动作，这才是对技术面的正确理解。
股息投资者和价值投资对技术的运用大多是抄底，是越跌越买，是买在比较弱一点的时候
短线投资者，波段投资者对技术的运用大多是做强势+趋势，是买强，卖弱，是买在比较强的时候。
这个是区别，运用的方法不一样，因为股息投资者和价值投资者需要的是更多的股份，走势太强了，就买不到多少便宜的股票，短线投资者和波段投资者是做股价的差价，他们需要的是股价的上涨。
大家要搞清楚，按照自己的投资类型和风格去合理的运用技术面。
投资股票看技术分析有意义吗为什么
这个问题特别有意思！
很多人对技术分析很排斥，你知道为什么吗？因为他们就不懂，当然也不是说我就多厉害，时刻都要敬畏市场，技术分析既然存在肯定有它的用处，至于为什么很多人都不看技术指标，很简单，因为这大部分的人都亏钱了。
存在即有意义
万物存在即有价值，只是你懂得如何去使用，技术指标并不是那么简单的事情，需要多实践，我不推荐大家去看很多技术的书籍，因为我也觉得没有用，如果书有用的话，写书的人早就发了，但是技术真的没有用吗？当然有用，技术主要在判断大盘的时候非常有用，大盘是多个大权重组成，人为干扰比较小，比较容易用技术去判断，这个就是为什么市场上很多人包括我，比较愿意去判断未来走势的原因。-苏泊尔股票投资分析报告
避免亏
技术不一定能赚，但是一定可以避免很多无谓的亏损，很多时候，有一定技术分析能力的人，大部分情况可以避开一些非常明显的下跌，但是你肯定会问，技术不是很简单吗？你觉得简单，大家都觉得简单，市场上并没有那么容易的事情，在目前市场上能看到的指标，大部分情况都是需要自行进行修正的，这个就是所谓的形成自己的操作系统，这其中很大一部分就是找到合适自己的技术指标。-苏泊尔股票投资分析报告
总结
勤奋在市场上不一定能赚，但是持之以恒的努力还是会有一定的回报，交易失败之后一定要善于总结，不要去抱怨市场或者别人，一定是你自己的错，如何避免下次重复错误才是关键。你觉得没有价值的东西，因为不懂市场，所以一定要去多思考，多研究，多问为什么别人能赚，而你为什么要被收割呢？-苏泊尔股票投资分析报告
股票投资时如何做公司基本分析
选择个股投资最重要的有两个方面，一个是基本面分析，一个是技术面分析。那么如何才能准确分析出个股基本面的好坏，和后期走势呢？
第一，我们看个股的体量，体量分为两个部分，一个是流通股总额，另一个是股票总市值。由于股票在上市或者增发后会有限售股，这些股票会在解禁后对股价形成抛压，所以在选择股票时尽量选择全流通股。
第二，我们看个股财务面，主要：1.看负债率，原则上负债率越低越好。2.现金流，当然也是越多越好，这样有利于扩大生产投资。3.利润增长率，利润增长能够有效增加现金流，代表着公司更具有发展性。
第三，我们看公司的基本架构，1.股东性质，我们要选择股东实力较强的股东。2.机构持股数，机构持股数在F10当中会有呈现，一般呈现增加的代表个股有走好趋势。
第四，股东研究，股东数越低越好，筹码集中度越高越好，这样的股票走出黑马的概率最大。
第五，期间费用，很多公司在生产销售当中存在的较高的期间费用。从侧面来看，这样的公司内部效率同样较低，产品竞争力较弱。
综合来说：在学习了个股基本面如何分析之后，我们更多的也要侧重走势和筹码方面的研究，因为股价是对未来预期的体现。而基本面上我们所能看到的信息都是已经发生的。
有哪些专门讲股票案例的书
我的启蒙老师是《股市操练大全》一套五本，我前前后后看了五遍，一遍比一遍收获大，很值得新股民拜读，这套书虽然是十五年前买的，但现在我有时候还拿出来看看。
股票价值投资需要把企业研究分析到何种地步把企业分析得头头是道就一定能赚钱吗
这个问题问的有点意思，但这个问题是一个伪命题，相当于把价值投资同价值分析画等号。价值投资其实是一个非常宏大的概念，里面的分值和细分很多，需要研究的方向也是复杂的，因为价值投资完全是依附在经济发展之上的，只要经济领域变幻莫测，那么价值投资也是风云变幻。-苏泊尔股票投资分析报告
如果把价值投资仅仅理解为买好公司、好股票，那就是太小儿科了。这里面需要对当前经济形势、未来发展走势以及转折变化、行业周期等等，都有非常清晰明确的判断，才可能做到价值投资。
而对于A股市场来说，根本就没有价值投资的氛围，完全是以投机交易为主导，在这种市场情况下，无论做什么，都是为投机获得最高价差服务。-苏泊尔股票投资分析报告
技术图表如此，所谓的行业分析也是如此，可能很多人会按照价值的理念去分析上市公司的状态，写出了这样和那样的研报，得出这样或那样的结论，其实最终落脚都是投机交易，也就是说利用消息的不对称，获取看似价值，其实为投机的价差。-苏泊尔股票投资分析报告
而且在A股市场，往往存在着一些比较奇葩的现象，董事长失联的，股价都出现了大幅波动。上市公司卖房了，公司利润就成倍的增加。上市公司股价不断创新高，经营却出现了问题，负债也在不断的增加。当你看好一个公司的时候，你会发现管理层在不断的换人等等这些情况，会让你不断的感觉到迷茫和迷惑，会不断的冲刷你的价值理念，最后让你彻底的沦为投机交易，这是一种思维上的差距，不是个人思维为转移的。-苏泊尔股票投资分析报告
把上市公司分析的头头是道固然好，但如果认为这样就能够捕捉到牛股或者说做到了价值投资，那你就太小看价值投资了。
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股票投资，技术分析真的能预测走势么
股票投资，技术分析真的能预测走势吗？我想这是大多数投资者都想了解的问题，也是在广大投资者中存在巨大争议的问题，更是迄今为止没有明确答案的问题，我想，我们没有必要用非此即彼的“二元论”来看待这个问题，可以尝试着用辩证的思维来分析它，这样或许更客观一些。-苏泊尔股票投资分析报告
首先，我们先来看一下“技术分析”这个关键词：
技术分析的标的：股票价格
技术分析的目的：预测股票价格的未来走势
技术分析的核心依据：历史会重演
技术分析的工具：各种图表、形态、技术指标
通俗一点讲，技术分析就是用股票历史预测股票未来价格的一种分析方法。
股票的价格是由什么决定的呢，当然是由股票买卖双方的力道决定的，也就是说由供需关系决定的，而影响双方力道的因素可是包罗万象的，股票的基本面、投资者的情绪、各种市场因素（包括经济层面的和非经济层面的）、突发性的政策、不可抗拒因素等等，都有可能改变供需双方的力量对比从而导致价格的变化，因影响股票价格的各种因素有着诸多随机性和不可预测性，就会导致技术分析不可能绝对准确预测股票价格的走向，基于技术分析得出的结论只能是一种概率性的准确，就短期而言，技术分析可能准确性会高一些，但对于长期预测，由于各种因素综合作用的结果过于复杂，技术分析明显力不从心，准确率会大打折扣，再者，技术分析不是一种简单数理模型，甚至可以说它是一种艺术，这就使得众多技术分析者面对同一图形都会产生不小的分歧，我们这样看待技术分析，或许你就不会对这种分析方法有过多的苛求。-苏泊尔股票投资分析报告
天气预报可以预报天气吗？可以的
天气预报准吗？有时准有时不准
我们需要天气预报吗？需要的
你会看天预报吗？会的
技术分析就跟天气预报是一样的，尽管它预报不是100%的准确，但它仍是我们离不开的分析股票价格走势的方法！！！
以上分析纯系本人对技术分析的粗浅认识，希望能够抛砖引玉，请大家发表各自的看法！
求一篇某上市公司股票投资分析报告
江中药业股票分析报告我国沪深股市发展至今已有上千只A股，经过十年的风风雨雨，投资者已日渐成熟，从早期个股的普涨普跌发展到现在，已经彻底告别了齐涨齐跌时代。从近两年的行情分析，每次上扬行情中涨升的个股所占比例不过1/2左右，而走势超过大盘的个股更是稀少，很多人即使判断对了大势，却由于选股的偏差，仍然无法获取盈利，可见选股对于投资者的重要。那么如何选择一只股票呢？需要考察哪些技术指标呢？选股的基本策略是：价值发现，选择高成长股，技术分析选股，立足于大盘指数的投资组合（指数基金）。基本分析选股，就是要进行公司所处行业和发展周期分析，公司竞争地位和经营管理情况分析，公司财务分析 ，公司未来发展前景和利润预测，发现公司已存在或潜在的重大问题，结合市盈率指标选股 。 以江中药业为例，具体分析一下它的价值。一． 公司所处行业和发展周期 任何公司的发展水平和发展的速度与其所处行业密切相关。一般来说，任何行 业都有其自身的产生、发展和衰落的生命周期，行业经历这四个阶段的时间长短不一 通常人们在选则个股时，要考虑到行业因素的影响，尽量选择高成长行业的个 股，而避免选择夕阳行业的个股品牌，江中药业之后经历了11年的高速成长期，目前已进入成熟期，它的股价，也在几年 中经历了十余倍的狂飚后稳定下来。又如沪市中的大盘股新钢矾，虽然属于被认为 是夕阳行业的钢铁行业，但是由于自身良好的经营和管理水平，98年实现了净利 润增长超过100％的骄人业绩，说明夕阳行业中照样可以出现朝阳企业。以上事实 表明，行业发展周期和公司自身的发展周期有时可能差别很大，投资者在选股时既 要考虑行业周期，又要具体问题具体分析。 在我国，由于公司的一般规模较小，抗风险能力较弱，企业的短期经营思想比较浓厚，要想获得长期持续稳定的发展难度较大 ，上市公司中往往昙花一现者较多，但江中药业公司规模较大 二． 公司竞争地位和经营管理情况分析 市场经济的规律是优胜劣汰，无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡，只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新、开发新产品等各 种措施来保持这种优势，公司才能长期存在，公司的股票才具有长期投资价值。决定一家公司竞争地位的首要因素是公司的技术水平，其次是公司的管理水平，另外 市场开拓能力和市场占有率、规模效益和项目储备及新产品开发能力也是决定公司 竞争能力的重要方面。对公司的竞争地位进行分析，可以使我们对公司的未来发展 情况有一个感性的认识。除此之外，我们还要对公司的经营管理情况进行分析，主 要从以下几个方面入手：管理人员素质和能力、企业经营效率、内部管理制度、人才的合理使用等。 通过对公司竞争地位和经营管理情况的分析，我们可以对公司基本素质有比较深入的了解，这一切对投资者的投资决策很有帮助。 三． 公司财务分析 如果说，对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析，主要是定性分析，那 么对公司财务报表进行的财务分析则是对公司情况的定量分析。 四． 公司未来发展前景和利润预测 投资者可以综合分析公司各方面情况，对公司的未来发展前景作一基本估计，分析方法主要从上面介绍的几方面加以考虑。另外还可通过对公司的产品产量、成本、利润率、各项费用等各因素的分析，预测公司下一期或几期的利润，以便为公司的内在价值作一定量估计。这项工作由于专业性较强，一般由专业分析师进行，普通投资者虽然对利润预测难度较大，仍然可以根据自己掌握的信息作一大概的估 计，对于选股的投资决策不无裨益。 五．发现公司已存在或潜在的重大问题 在选股时，除对公司其它各方面情况进行详细分析外，我们还必须通过对公司 年报、中报以及其它各类披露信息的分析，发现公司存在的或潜在的重大问题，及时调整投资策略，回避风险。由于各家公司所处行业、发展周期、经营环境、地域等各不相同，存在的问题也会各不相同，我们必须针对每家的情况作具体的分析，没有一个固定的分析模式，但是一般发生的重大问题容易出现在以下几方面： 1． 公司生产经营存在极大问题，甚至难以持续经营 公司生产经营发生极大问题，持续经营都难以维持，甚至资不抵债，濒临破产和倒闭的边缘。 2． 公司发生重大诉讼案件 由于债务或担保连带责任等，公司发生重大诉讼案件，涉及金额巨大，一旦债务成立并限期偿还，将严重影响公司利润、对生产经营将产生重大影响，对公司信 誉也可能受到很大损害。更为严重的公司还可能面临破产危险。 3．投资项目失败 ，公司遭受重大损失 公司运用募股资金或债务资金，进行项目投资，由于事先估计不足、或投资环境发生重大变化、或产品销路发生变化、或技术上难以实现等各种原因，使得投资 项目失败，公司遭受重大损失，对公司未来的盈利预测发生重大改变。 4．从财务指标中发现重大问题 从一些财务指标中可以发现公司存在的重大问题。(1) 应收帐款绝对值和增幅巨大，应收帐款周转率过低，说明公司在帐款回收上可能出现了较大问题；(2) 存货巨额增加、存货周转率下降，很可能公司产品销售发生问题，产品积压，这时最 好再进一步分析是原材料增加还是产成品大幅增加；(3) 关联交易数额巨大，或者上市公司的母公司占用上市公司巨额资金，或者上市公司的销售额大部分来源于母公司，利润可能存在虚假，但是对待关联交易需认真分析，也许一切交易都是正常合法的；(4) 利润虚假，对此问题一般投资者很难发现，但是可以发现一些蛛丝马迹，例如净利润主要来源于非主营利润，或公司的经营环境未发生重大改变，某年的净利润却突然大幅增长等，随着我国证券法的实施及监管措施的俞加完善，这一困扰投资者的问题有望呈逐渐好转趋势。 六．结合市盈率指标选股 运用基本分析方法，我们可以通过每股盈利、市盈率等指标，并综合考虑公司所在板块、股本大小、公司发展前景等因素，确定公司的合理价格，如果价格被低 估，则可作为备选股票，择机买入。 在此方法中，市盈率是最重要的参考指标，究竟市盈率处在什么位置比较合 理，并没有一个绝对的标准，各个国家和地区的平均市盈率差距也很大，欧美国家 股市平均市盈率经常保持在20倍左右，日本则在很长一段时间内高居60倍以上吗、近几年来，我国沪深股市的平均市盈率水平在30－50倍的范围内波动，一般来 说，30倍左右是低风险区，50倍左右是高风险区，从投资价值的角度分析，假如我们把一年期的银行存款利率作为无风险收益 率，那么在股市中高于这一收益率的收益水平就是我们可以接受的，例如我们以目 前的一年期银行存款利率3.78% 所对应的市盈率26.5倍，作为判断股票投资价值的标准，低于这一市盈率水平的股票，就可以认为价值被低估、具备了投资价值。然而如果仅从这一角度去考虑问题，我们必然要犯错误，因为市盈率受一些因素的 影响巨大。首先，市盈率水平与公司所处行业密切相关。此外，公司高成长与否，对市盈率有重大影响。俗话说，买股票就是买公司的未来，一个对未来有良好预期的个股，其股价自然就高。公司未来前景越好，成长性越高，市盈率水平就越高。那么如何衡量这一因素呢，我们在此引入动态市盈率的概念，从市盈率的公式可以看出，市盈率是股价与每股收益的比值，每股收益的变化，使市盈率向相反方向变化，由每股收益的不同，我们可以计算出3种市盈 率，即市盈率Ⅰ，市盈率Ⅱ，市盈率Ⅲ。 市盈率Ⅰ＝考察期股价 / 上年度每股收益 市盈率Ⅱ＝考察期股价 / 中期每股收益 ×2 市盈率Ⅲ＝考察期股价 / 预期本年每股收益 市盈率Ⅰ是基于假设企业考察期每股收益与上年每股收益相同，而上年每股收益实际上不能真实地反映企业当前的实际经营情况和获利能力，因此该市盈率不能真实地反映实际市盈率水平，其作用也就大打折扣。 3种市盈率虽然各有不足，毕竟是投资的重要依据，我们将3种市盈率结合起来考虑问题就会更加全面。从以上分析可以看出，市盈率受多种因素影响，因此要辩证地看待市盈率，而且应该把市盈率和成长性结合起来考虑。在成长性类似的企业中，应选择市盈率低 的股票，若一个企业成长性良好，即使市盈率高些也还是可以介入。-苏泊尔股票投资分析报告
