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道氏理论值得一看吗
“道氏理论”的创始人是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) ，他创立了道琼斯公司(Dow Jones & Company)，发明道琼斯工业指数，并创立著名的《华尔街日报》(The Wall Street Journal)，在1900年到1902年期间，他在该报上发表了诸多关于股市的评论文章，表达了他对股市走势的观点。
查尔斯·道逝世后，《华尔街日报》的记者将其文章及观点编成《投机初步》一书，从而使道氏理论正式定名。尽管查尔斯·道并没有系统地阐述道氏理论，也没有发表过这方面的专著，但是后人依旧将其视为道氏理论的鼻祖。道氏理论的形成经历了几十年。在查尔斯·道去世以后，威廉姆·皮特·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。
虽然目前很多新兴的市场运动理论逐渐占据学术主流地位，但是道氏理论在当时确实是一次变革性的理论，至今也有着深远影响。
道氏理论的作用到底有多大?许多投资者包括职业人士并不十分了解。许多人包括证券类教科书都将“道氏理论”列为过时的、存在许多缺陷的技术理论。如果单纯运用“道氏理论”在证券市场中操作(即将其视作一种操作技术)，那是对“道氏理论”的误解。其时，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。在《道氏理论在商务与银行业的应用》一书中，作者雷亚显示“道氏理论”可以稳定而精确地预测未来的经济活动。-道氏技术
最早的时候，“道氏理论”在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是一种全方位的严格技术理论。后来，“道氏理论”落入一些无能之辈的手中。人们不再能够掌握这项理论的精髓，并做不适当的解释与误用，以至于它被视为是一套过时的理论。据“雷纳选择权”交易基金公司的报告:将“道氏理论”运用在1896年至1992年的“道琼斯工业指数”与“铁路指数”发现“道氏理论”可以精确掌握77.8%经济扩张走势与66.2%的经济衰退价格走势，这是分别由确认日至行情顶部或底部而言。每年的平均报酬率(未经复利)为24.2%。就此，我还必须补充一点，投资者若运用“道氏理论”，他将于 1997年顶部崩盘期间，1999年顶部暴跌之前卖空(我便是如此)。没有任何其他预测方法可以宣称，它具备这种长期的一致性预测能力。所以，每一位专业投机者或投资者，都应该深入研究“道氏理论”。-道氏技术
道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。
假设1:人为操作(Manipulation)--指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势(Secondary reactions)也可能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势(Primary trend)不会受到人为的操作。-道氏技术
有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作;就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。-道氏技术
假设2:市场指数会反映每一条信息--每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中;因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。-道氏技术
在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。因此，对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。
假设3:道氏理论是客观化的分析理论--成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。
富有哲学涵义的五个定理:
定理1:道氏的三种走势--第一种走势最重要，它是主要趋势--整体向上或向下的走势称为多头或空头市场，期间可能长达数年。第二种走势最难以捉摸，它是次级的折返走势--是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。-道氏技术
专业投资者总是顺着中期趋势的方向建立头寸。然而，如果希望精确掌握中期趋势，你必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。
定理2:主要走势(Primary Movements):主要走势代表整体的基本趋势，通常常称为多头市场或空头市场。持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投资或投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以80%预测主要走势的持续期限。-道氏技术
虽然近半个世纪以来的科技与知识有了突破性的发展，但驱动市场价格走势的心理性因素基本上与60年前相同。我认为，这对专业投资或投机有重大意义。
定理3:主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的趋势，期间存在着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会经历三个主要的阶段:第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。-道氏技术
定理4:主要的多关市场(Primary Bull Markets):主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因引此推高股票价格。多头市场有三阶段:第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段，投机热潮来临而股价明显膨胀--股价此时上涨是基于期待与希望。-道氏技术
定理5:级折返走势(Secondary Reactions):次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的“33%至67%”。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部以后。-道氏技术
结论:其实，“道氏理论”的许多原理蕴含于我们日常使用的各种投资术语中，只不过一般人并没有觉察而已。研究“道氏理论”的基本原理之后，我们具备了一种重要的知识和观念，这种知识和观念是指导我们在证券市场获利的根本。-道氏技术
了解这些概念之后，可进一步探讨价格的趋势。毕竟，如果你知道何谓趋势，而且也能知道它在什么时候最可能发生变化，你实际上已经掌握市场获利的全部知识了。
作者:期小惑
来源:期惑讲堂(ID:vzhishill)综合整理，转载请注明出处。
《道氏理论》到底讲了什么
道氏理论鼻祖到底讲了什么？
我给大家道一下我的看法，我觉得就这么两个点是重中之中，
第一 道氏对趋势下了定义，什么是趋势，趋势是如何运用，分析趋势是否继续，以及反转，
第二 支撑与压力以及心理学，
支撑与压力的互相转化，
怎么去研判支撑是否有效，压力怎么去验证/
你认为《道氏理论》有用吗
道氏理论在中国股市没有用。道氏理论是趋势派的鼻祖，几乎大部分股民都学过道氏理论和趋势交易法，非常遗憾，大部分都亏损累累，原因有很多，第一，道氏理论太粗糙，只强调大周期趋势。第二，中国特色游资主导的股票甚至可以单日出货，完全不给你慢动作的机会。第三，达尔文的进化论告诉我们股市在不断进化，只有适应a股的新战法才能生存。-道氏技术
“道氏理论”是什么
道氏理论是怎么来的呢？
你应该经常在新闻里听到“牛市5000点”，这里说的是上证指数。那么，美国的道琼斯指数你了解过吗？就是传说中涨了一百年的美国大盘。它的创始人查尔斯·道（Charles Dow），是《华尔街日报》的创始人和首位，也是道氏理论的奠基者。-道氏技术
1902年，在查尔斯·道去世以后，威廉姆·彼得·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论。经过他们的组织和归纳，就形成了今天我们见到的道氏理论了。-道氏技术
道氏理论及其核心
道氏理论是什么？
在很多人看来，道氏理论是所有现代技术分析的鼻祖，包括后面我们会讲到的波浪理论、江恩理论等等，都只能算是“后辈”。
其实在道氏理论之前，大家并没有意识到价格的波动是有规律的，只觉得投资依据的可能仅仅是统计材料和内幕消息。比如买卖大米，从米商那里听说了收成可能会不好，所以要提前屯粮。而道氏理论却开启了通过图表去寻找到价格规律的先河。-道氏技术
道氏理论的核心就是提出了“趋势”的概念。这个趋势不是我们生活里常说的“风口上的猪”，在外汇市场，趋势是方向延续的意思。举一个很直观的例子：
1、如果我们把价格波动比作爬山，在这个过程中人是一直向上运动的，那么整个向上的大方向，就是我们说的长期趋势；
2、在爬山途中，我们同样会有小的上坡和下坡，但这些小的下坡并不影响我们最终向上的大方向。我们可以把这种小一点的下坡，理解为中期趋势；
3、另外，爬山不是像自动扶梯一样匀速向上，中途我们可能会停下来拍照、甚至因为错过了风景而往回走。这种小范围踏步或者小范围回调，被称为短期趋势。
同样的，下山也是这样，有长中短三个趋势方向。
所以，道氏理论的价格波动都有三种趋势：
1、短期趋势，持续数天至数个星期；
2、中期趋势，持续数个星期至数个月；
3、长期趋势，持续数个月至数年。
要注意的是，这三种趋势是相对而言，并没有严格时间上的量化标准。如果长期趋势持续了一年，那中间波动的几个星期就自动划分成了中期趋势。
另外，在任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。比如下图中的上证指数，处于2014年10月-2015年6月的牛市，长期趋势向上，但是中期折返趋势向下，彼此方向就是相反的。
