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基金经理换人了，手里的基金还应该继续持有吗
博时军工主题股票基金更换基金经理了！今日博时军工发布基金经理变更公告，兰乔离任（细究了一下，兰乔在管的基金是0只，应该是要走人了），新任基金经理曾鹏。
如果是自己一直看好的基金经理换人了，而且还是从辉煌到低谷，再到近期就要发力的时候，基金经理突然就撒手了，是不是有点糟心！
基金经理换人了，手里的基金还应该继续持有吗？我的建议是不要急于杀掉这只“鸡”，先客观分析之后再做决定，或者在找到更好的替代基金后进行基金转换。我们在更换基金前需要考虑以下的问题。
首先，根据基金类型来判断下一步的操作。
- 如果持有的是货基或者是债基，一般不用太担心，因为基金本身的风险收益比较温和，即便更换了基金经理，影响也不大。
- 如果持有的是指数基金，也不用太过担心，这类基金是被动跟踪大盘指数的，基金经理对产品的干预程度比较小，影响也是有限的。但增强基金除外，可视同于下一种情况考虑。
- 如果持有的是主动的权益类基金（股票或混合基金），我们买基金看中的就是基金经理的投资能力，换人如换刀，接下来的新任怎么切是关乎基金未来的业绩的。所以，接下来要做的是对新任基金经理进行客观详尽的考察和评价。
其次，对新任基金经理的评价可以从下面四个维度来看：
（1）过往业绩
对过往业绩考核上我会看这几个方面：从业年限、产品经验、业绩排名、年化回报。
- 从业年限：严格的话应该在3-5年以上，主要是长期持有的考虑。对于纯赛道类的产品可以放宽至从业在2-3年的中生代经理（赛道基金的进攻性强，又有非常突出的周期性，中生代的激进操作往往会有更为突出的业绩表现），而对于混合类产品最好考虑从业在5年以上的成熟经理，长期业绩更稳定。
- 产品经验：在管产品在3只以上，最好是自己独立管理的，但管理产品数量太多会分散基金经理的精力，若产品总规模过大，也会影响单一产品的持仓比重。
- 业绩排名：4433法则，即长期（看5年）、中期（看2-3年）要求在同类排名中位于前1/4水平（优秀），短期（看1年和半年）在同类排名中位于前1/3（良好）。短期排名相对长期来说更宽松，主要考虑短期市场会受到一些非系统性风险的影响，波动幅度会比较大，甚至可以放宽至前1/2排名也是可以的。
- 年化投资回报率：通常考虑年化收益在10%以上。它是基金经理投资水平的体现，基金经理管理产品经验越长，年化投资回报率越高，说明基金经理的赚钱能力越强。
（2）风险指标
基金的风险指标包括波动率、最大回撤和夏普比率。波动率和最大回撤是基金在极端市场中所产生的最大波动和亏损，这个要在同类基金中做比较，在业绩考虑的前提下这两项指数要越小越好。夏普比率越高说明基金经理管理的基金产品单位风险所获得的收益是越高的。-夏普比率和最大回撤
（3）投资风格
持仓偏好考虑三个方面，前十大重仓股的集中度、对于细分行业的偏好、基金换手率的高低。前十大持仓集中度越高，说明基金经理风格越激进；对细分行业越集中进攻性越强，或收益突出或风险加大；基金经理换手率越低，说明基金经理买入股票后往往倾向于长期持有。-夏普比率和最大回撤
（4）投资能力
基金经理的投资能力包括大类资产配置能力、择时选股能力（调仓）、久期管理能力、主题选择能力、超额收益的可持续性等。
上述四个步骤可以说是对责任基金经理的客观评价，如果各项指标还符合你选择基金的目标，就可以先留一留，建议观察3个月，看下一次基金季报出来了，在同类产品中做比较，再决定。尤其是在熊市的底部阶段波动比较大，不要盲目换手。-夏普比率和最大回撤
博时军工主题股票的基金经理新任考察：
曾鹏过往业绩：从业9年166天（原经理兰乔6年215天），在管产品20只（偏向科技、半导体及新兴消费），管理规模164亿（适中），业绩排名（以其代表产品博时特许价值混合A来看）长中短期符合要求，长期年化回报11.33%（原经理兰乔8.17%）。-夏普比率和最大回撤
风险指标衡量：近1年来波动率24.11%，最大回撤46.98%，夏普比率-0.53，超额胜率36.97%。相比 兰乔的风险性要高。
投资风格：重仓科技股，偏好平衡大盘股，平均换手率较兰乔高，风格更为激进。
投资能力：专注于科技类赛道的深度研究，关注成长风格的个股和赛道。
综合评价：投资经验上不用过于担心，但从其代表基金的规模（7.37亿）来看，市场反响一般。之后博时军工在风格上会增加锂电、有色、半导体等科技属性的赛道，个人认为风格上会有所偏移。需要针对个人偏好来做选择。-夏普比率和最大回撤
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如果有1000万，投资理财是集中好还是分散好
分散投资原则是目前国际间公认的稳健投资策略之一，也是当前的国际投行以及大型基金等机构普遍遵循的基本投资原则。因此对于一些有资本优势的投资者来说，要尤为重视分散投资原则。
资产分散的理论来自于诺贝尔奖获得者马尔科维奇提出的现代资产组合理论。现在资产组合理论的基本逻辑是投资者在作出投资决策时，不应该孤立地选择投资标的，而应该把投资标的放在一起，作为一个组合来对待。由于一些资产之间的相关性不强，把这些资产放在一个篮子里投资，在不影响投资回报的前提下能够有效降低投资风险。-夏普比率和最大回撤
而投资最关键的问题就是尽量提高超额收益，使投资收益尽量大于市场的平均收益，但是对收益要求的提高就必然带来风险的相应提高，所以投资的另一个重点就是控制好风险，风险系数越低越好，所以不管任何一项投资，其根本点都是超额回报α与风险系数β之间的平衡，α值越大越好，β值越小越好。而分散投资原则就是平衡两者关系的有效策略之一。-夏普比率和最大回撤
分散原则的施行不仅仅是投资标的的不同选择，而应该是不同国家、投资市场与资产品类的多重选择，譬如市场有证券市场、期货市场、国债市场、货币市场、衍生品市场、房地产市场以及银行等，品种有股票、大宗商品期货、外汇、货币基金、国债、信托、银行理财产品与房地产等等。-夏普比率和最大回撤
对美欧以及中国股市的历史数据测算证明，全市场股票投资的年波动率、夏普比率以及最大回撤明显逊色于多市场的组合投资，尤其是在波动率与最大回撤上，分散投资具有明显的优势，而两种组合的投资回报却相差无几。回报相当而风险大幅度降低，这就说明了分散投资的重要性。-夏普比率和最大回撤
由于不同的市场有不同的价格周期，这不仅有利于更广泛的选择，还有利于风险的对冲，所以分散投资明显优于单一市场与单一品种的投资。而且分散投资利于规避黑天鹅事件，譬如投资一只股票如果遭受到意外利空，就难以规避风险。例如美国的雷曼公司的突然倒闭与安然公司造假事件，还有国内一些股票的暴雷事件，如果遭遇到这些黑天鹅事件，那就会损失惨重，这说明单一投资的高风险性，而分散投资可以有力规避这个问题。-夏普比率和最大回撤
在实践运用中，从美国股市的长期分散投资来看，分散投资的收益与风险控制都明显优于对一些重要公司的单独投资。当然分散投资由于追求风险与收益的平衡，所以回报率会有所下降，但是稳定收益会有所增强，而对较大的资金来说，追求稳定收益应该是放在重要位置上的，如果想追求高收益不畏惧风险，那也是将稳定收益的利润再分配到高风险投资上会更加适合。所以分散投资也非常适合于保守、稳健与激进策略的综合平衡。-夏普比率和最大回撤
怎样稳健地购买基金
买基金最稳健的方法就是逢低分批买入，买跌不买涨，涨了就观望，跌了大胆买。
我是今年三月份开始买基金的，一开始也是不知道怎么买，涨了不敢追，跌了不敢买，没有章法，整天在矛盾的状态中度过。
后来经过研究和摸索，总结出了自己的一套操作模式。
一要选好基金，选基金不要只看推荐和广告，更不要只看排名，尤其是短期排名，排名靠前的可能你进去就是接盘侠。要选名基金经理，尤其是连续获得过金牛奖?的，比如张坤，葛兰，他们都是经过牛熊考验的基金经理，有独到的选股理念和风险意识，涨能靠前，跌能靠后。再就是一定要选两三年业绩稳定靠前的基金。-夏普比率和最大回撤
二要掌握好买入力度和方式。把你准备投入基金的钱分成N份，每天两点半左右看基金的估值，如果你选中的基金连续两天下跌，或一次下跌超过2%，就可以买入一份，如果基金整体处在历史低位，并且你手中资金充足，可以多买几份。这时操作要跌了敢买，不要担心下跌，不断跌就不断买。只要上涨你就能赚钱。-夏普比率和最大回撤
三要把握好卖出机会。自己定一个盈利目标，比如15-25%，感觉差不多就可以分批卖出，卖了还涨的话，长几天继续卖。赚钱了卖出永远都是正确的。
最后，切记：永远不要满仓，只要不满仓，不断地吸，就有回旋的余地。
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夏普比率和最大回撤到底怎么计算
按照理论直接用未来的数据肯定是无从下手，谁也不知道未来什么走势。
最常用的就是用历史数据来代替。选定一段时间的历史数据，然后算出该历史时期内的夏普比率和最大回撤，直接用历史来代替未来即可。
这么做虽然理论上有缺陷，但是可行性高，操作也简便。
