本文目录
- 代工耳机和智能手表的立讯精密，有希望接到苹果iPhone智能机的订单么
- 立讯精密工业股份有限公司怎么样
- 掌趣科技实际控制人、总裁刘惠成大量增持股份，一次就增持1.4亿股，这是为什么
- 立讯精密二季度净利润大涨80%，这份业绩能否匹配当前股价
- 掌趣科技和谁重组
- 北上资金买入立讯精密是什么意思
- 章盟主为什么要买协鑫集成呢
代工耳机和智能手表的立讯精密，有希望接到苹果iPhone智能机的订单么
外媒报道称，2021 年的时候，苹果可能会让部分配件代工厂分担更多的制造任务。
比如将较旧款的 iPhone 机型，交由 AirPods 无线耳机和 Apple Watch 智能手表代工厂立讯精密（Luxshare Precision）去生产。
天风国际证券分析师 Ming-Chi Kuo 预测了这一变化，理由是新 iPhone 产品的生产周期有所缩短。
【题图 via Apple Insider】
其在周三发布给投资者的一份报告中称：在传统代工业务之外，立讯还有望获得 iPhone 外壳部件的订单，以期在 2021 年中后期成为苹果的主要供应商。
对于苹果来说，此举有望减少新款 iPhone 的开发和供应链风险。外媒 MacRumors 获得的一份研究报告指出，立讯有望从旧款 iPhone 机型的代工开始起步。
借此，苹果公司可使其供应链更加多元化，从而扩展 iPhone 的组装和生产，尽可能地缓解相关机型供不应求的局面（比如新冠肺炎疫情导致的部分地区工厂的生产延期）。
此前，立讯（Luxshare）和歌尔（Goertek）被认定在寻求财务支持，以扩大其在越南的工厂。
当时我们以为仅涵盖 AirPods 和 AirPods Pro 耳机产品的代工，但现在看来情况有所变化。
分析师还指出，立讯精密有望在今年下半年开始接受 2020 款 Apple Watch 的代工组装。
尽管早前有关“Apple Watch Series 6”的报道指出，新款苹果智能手表将交由富士康（Foxconn）和仁宝电子（Compal Electronics）生产，而立讯将负责旧款的组装工作。
立讯精密工业股份有限公司怎么样
立讯精密不遵守劳动法。利用农民工不懂法的弱势，随意开除员工，还不赔钱。我朋友原来是深圳沙井蚝一这边的立讯精密工业股份有限公司，公司非法跟我朋友解除劳动合同，我朋友申请劳动仲裁，仲裁的时候，公司针对我朋友提供的证据清单，针对性地伪造员工手册和员工代表大员决议书，但是邪不胜正，最终公司败诉，支付双倍补偿金。 立讯精密这种行为太卑鄙无耻，为了弘扬法制的公正，提醒广大公司要遵守劳动法，有必要让大家知道此事。-立讯精密股吧
掌趣科技实际控制人、总裁刘惠成大量增持股份，一次就增持1.4亿股，这是为什么
恐怕题主对于掌趣科技的情况并不了解，掌趣科技作为A股市场上这些年亮眼的故事大王，割韭菜那是相当厉害——大小非疯狂减持变现，这也是掌趣科技这些年股价不断走低的一大背景，如今已经是无控股股东、无实际控制人的一幕，刘惠成根本不是什么掌趣科技的实际控制人。-立讯精密股吧
如今掌趣科技的大股东是姚文彬其持股6.98%，然后是题中的主角刘惠城，其持股6.05%居掌趣科技的二股东，并通过间接持股一共掌握了掌趣科技6.32%的股权仍属二股东罢了。刘惠城是在2017年12月15日成为掌趣科技新上任的董事长、总经理，此后再今年通过协议转让，斥资7.19亿元从大股东姚文彬手上买入所持股份1.4亿股(占公司总股本的5.08%），这是彰显其新上任，对自己治理下的掌趣科技未来有信心的象征，也是为了提振二级市场对自己和对掌趣科技的股价走势的信心。-立讯精密股吧
不过迄今来看，无论是刘惠城的大量增持还是此前腾讯的战略入股如今都是被牢套的格局。
源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识
立讯精密二季度净利润大涨80%，这份业绩能否匹配当前股价
最早关注立讯精密这个公司，是今年在看跟踪“神奇公式”指数的基金时，发现持仓里有这个公司。按照神奇公式的选择逻辑，衡量的是ROE-PB两个指标，试图找“又好又便宜”的公司。既然会被挑中，说明有其独特性，所以就关注了下。-立讯精密股吧
从关注到现在，立讯精密已经有不错的涨幅。半年报披露后，业绩增长非常好，这应该也是业绩预告之后股价大幅上涨的主要原因吧。股价已经体现出了对增长的溢价。
业绩表现
立讯精密的产品其实非常小，就是我们日常用的手机和电脑上的连接器和连接线。公司创始人是富士康工厂最早的那批员工中的一员。之后自己创业，做的也是和富士康非常类似的代工业务，和富士康还是有着千丝万缕的联系。公司创立之初，富士康提供了不少的订单支持，之后的很多年，富士康都是立讯精密最重要的订单来源。-立讯精密股吧
2019年半年报显示，报告期内公司实现营业收入214.41亿元，较上年同期增长78.29%；实现利润总额18.16亿元，较上年同期增长104.21%。不管是在同行业，还是在其它上市公司中，都是非常靓丽的数据。-立讯精密股吧
过去几年，因为智能手机市场的发展，立讯精密一直维持着相对较为稳定的增速，利润指标、ROE，也都表现不错。（以下数据来源：中信建投客户端）
从2014年到2018年，除2015年和2016年，其它年份营收和利润都维持了50%以上的增速，相比营收，利润的增长反而要更稳定，也就是说业绩的增长是在保证利润质量的前提下实现的，所以毛利率和净利率也一直比较稳定。
从2014年到2018年，净资产收益率ROE也并不差，资产负债率也保持在财务风险较低的水平，除了2018年略高于50%，其它年度都要低于50%。-立讯精密股吧
今年，虽然全球智能手机出货量有所下滑，但airPod 销售量逆势大增，立讯精密业绩反而有了非常强劲的增长，与之相比，同行业的信维通信半年报的业绩预告明显要逊色一些。
主要财务指标
因为所处行业自身的特点，立讯精密的整体毛利率水平并不能算很好，基本维持在20%左右的毛利率水平。与之相比，做射频天线的信维通信，要更有定价优势，毛利率能到35%以上。立讯精密最主要的优势是与下游客户的关系，苹果、华为、小米等多家品牌都是公司客户，产品质量也得到了广泛认可，但因为产品并非不可替代，并没有完全的定价权。-立讯精密股吧
现金流方面，经营活动现金流有比较明细的改善，应收账款周转天数降低，现金流净额增加明显。这些数据一方面可以理解为下游客户的经营状况变得更好，另一方则是公司内部运营效率的提升。前者的影响可能要更明显，苹果是立讯精密非常重要的客户，根据苹果批量的半年报数据，业绩也是在持续增长，尤其是airPod的出货量增长更快。不过，这也看出，立讯精密的经营状况，与行业变化和下游客户息息相关，所谓一荣俱荣一损俱损。-立讯精密股吧
从收入构成来看，立讯精密最主要的收入来源还是消费性电子产品，在总收入中的占比超过了77%，除此之外的其它收入比重还是太低。也可以说，它在其它领域的尝试还没有实质性的效果。在2018年的股权激励政策中，股票期权行权的公司业绩指标为：2018年、2019年、2020年、2021年、2022年的营业收入分别不低于300亿元、350亿元、410亿元、470亿元、540亿元。按照半年报的数据，今年350亿的业绩指标实现估计没什么悬念，但未来5年的业绩增长，会来自哪里？有没有瓶颈？这可能是最值得关注的。 -立讯精密股吧
公司的估值
按照最新数据，目前最新的动态市盈率大约是47倍，在同行业中算是有较高溢价。比如信维通信，目前的市盈率不到40倍。相比立讯精密，信维通信在细分领域的市场地位以及市场需求总量可能还更有优势。
不过，从过去几年的平均市盈率来看，目前的位置并不算太高，在2015年和2017年，平均市盈率超过50倍。也就是说，过去几年市场对立讯精密一直很有信心，也愿意给予相对较高的估值。我想，只要业绩不出现明显拐点，行业格局没有大的变故，高溢价大概率还是会延续。-立讯精密股吧
值得注意的是，消费电子产品的需主要依赖产品创新，而创新并不掌握在立讯精密手中，当前的价格已经包含对高增长的溢价，所以，未来是不是还会有更大的溢价空间，就有很大的不确定性。
此外，从半年报所披露信息，从我个人的理解，以下几点可能也值得注意：
1、大股东减持。2018年到2019年，大股东的持股比例一直都有所下降，且股权质押比例并不低。
2、财务费用增加较为明显，但从余额看长期借款和短期借款并没有明显增加。
3、客户构成较为单一，应收账款前五名余额在总余额中占比超过60%，这其实也是这个行业的特点。
4、消费电子今年整体是需求较为低迷，同行业公司业绩表现明显要差，如此强劲的增长可能值得斟酌。
怎么说呢，单从财务报表数据看，过去表现的确是不错的。不过，我对立讯精密所处的行业还不是很了解，也没有更深入地研究过，无力做更深入的分析。
我自己是把这个公司作为观察标的，互联网和科技类的公司在A股上市的并不算太多，立讯精密类似的几个公司，勉强可以作为参考。至于投资价值，就我自己而言，不太喜欢这类。有复杂的供应链上下游关系，看不懂真实的盈利能力；技术更新太快，看不清未来的趋势；业绩波动性也比较大，所以总觉得有太多的不确定性。-立讯精密股吧
不过，在科创板上市后，对主板和深市的科技类股，似乎有对标的效果，不少公司涨得不错，可能也反映了市场的风格变化。
以上，仅是个人对立讯精密半年报的考虑，不构成任何投资建议。感谢您留意。
掌趣科技和谁重组
这应该是说的去年掌趣科技停牌5个月，然后宣布重组失败的事情吧。不过那次让众多投资者苦等了5个月有余的掌趣科技的重组最终失败，宣布终止重大资产重组事宜并复牌，让人失望，但是却迎来一大亮点——掌趣科技将引入腾讯作为战略投资者，将取得公司2%的股份。-立讯精密股吧
腾讯出手，通过旗下全资子公司林芝腾讯科技有限公司以大宗交易接转掌趣科技实际控制人姚文斌减持的掌趣科技2%股权。
但是抛开这次重组不提，掌趣科技的处境到了2018年，实在是更加险象环生。
依靠连番并购，被誉为“手游第一股”的掌趣科技的市值一度超过600亿元。但自2015年起，其股价逐步走低，至11月20日收盘，其股价距历史最高点已跌去超八成，年初至今跌幅也达30%。
如今，前期不间断的并购做大市值的后遗症已经突显，巨大的商誉减值风险让掌趣科技又一次站在了风口浪尖之上。
大股东融资套现超60亿，公司已无实际控制人
掌趣科技股价的持续走低与大股东的疯狂减持不无关系。早在今年六月，就有媒体关注过掌趣科技大股东减持套现的新闻。
最先开始减持的是华谊兄弟。从2013年5月到2016年9月，华谊兄弟先后减持套现24.7亿元。有行业资深分析师曾对媒体表示，游戏行业未来业绩不确定性较大，“套现”是实现盈利最直接和稳妥的方式。
而从2015年3月开始，过了限售期的掌趣科技控股股东姚文彬也开始减持，2016年初，姚文彬与第三大股东叶颖涛解除一致行动人关系，在外界看来，这二人都是在为减持公司股份作准备。
2016年8月，姚文彬宣布辞去公司董事长、董事在内的所有职务。姚的辞职，正是为了后面大规模减持公司股份扫清政策障碍。不到两年时间内，姚文彬就将自己手中的股份减持过半，仅在2016年就减持上亿股。到2018年一季度末，姚所持公司股份仅余12.06%。-立讯精密股吧
掌趣科技创始人姚文彬
2018年6月，姚文彬以7.19亿元的价格向董事长刘惠城转让了1.4亿股，持股比例下降到6.98%，几年间累计套现共达27.03亿元。此后，掌趣科技就成了一家没有控股股东和实际控制人的公司。此外，公司高管叶颖涛、宋海波、邓攀等人也多次减持。据choice数据统计，2015年以来，掌趣科技大股东、高管合计套现超60亿元。-立讯精密股吧
一边是大股东疯狂套现，一边是掌趣科技少的可怜的分红。据统计，掌趣科技上市以来共有7次分红，累计分红金额仅为2.22 亿元。
掌趣科技的并购之路
掌趣科技成立于2004年8月，2010年11月改制为股份有限公司。
功能机时代，掌趣科技通过与中国移动“百宝箱”业务平台合作赚到第一桶金。作为移动运营商SP（Service Provider）的掌趣科技有两个先天的软肋：
一是研发实力较弱。
在上市前的2011年，掌趣科技移动端营收占比84.3%，几乎全部是功能机上的单机游戏。2012年，移动端营收占比72.05%，其中90.5%来自功能机单机游戏。
二是渠道能力弱。
2009-2011财年，掌趣科技从中移动获得的营收占比约为六成，而同期的“推广及渠道分成成本”相当于这部分收入的六成。通俗地说，掌趣科技每赚100块钱有60块来自电信运营商，其中36块钱给返还电信运营商。-立讯精密股吧
2009-2011财年，掌趣科技通过自有的“欢畅游戏”平台运营页游的收入分别占本财年营收的5.45%、8.98%和12.65%。
值得称道的是，掌趣科技没有像众多SP那样通过各种流氓手段“抢钱”，而是借助资本之力通过一系列并购发展壮大，不仅安然度过移动运营商对不良SP的大清洗，还成功地登上了创业板。
上市前，掌趣科技比较重要的并购有：
2008年7月收购游戏推广公司北京华娱聚友（对价968万）、2008年7月收购北京丰尚佳诚（对价842万）、2009年9月收购广州好运（对价1502万）、2009年12月收购大连卧龙（对价560万）、2010年9月收购北京富姆乐（协议价1606万）。-立讯精密股吧
被收购对象带入了业绩、游戏IP及《增值电信业务经营许可证》，帮助掌趣科技提升了游戏研发及运营能力。例如大连卧龙带来移动端游戏《三国英雄》、《成吉思汗》；富姆乐带来页游《足球经理》、《篮球经理》。
2009-2011年，被并购公司贡献净利润分别为89.28%、50.71%和51.31%。
2012年5月掌趣科技成功登上创业板，IPO募集资金6.5454亿元，扣除发行费用净募集6亿元。
上市后，掌趣科技将以往成功经验提炼为“内生+外延发展模式”并发扬光大。
以上市公司为资本运营平台，不仅资金充裕还可以股票为对价，对并购对象的吸引力成倍提高，掌趣科技并购的手笔骤然放大。
2013年7月，掌趣科技以8.1亿元对价收购《商业大亨》、《寻侠》、《富人国》等游戏的开发者动网先锋100%股权。其中2.47亿元以新发行股票支付、5.63亿元以现金支付。通过非公开发行，掌趣科技募集2.7亿元。最终，掌趣科技以不超过3亿元完成了这宗收购，大幅提高了自身的页游研发能力。-立讯精密股吧
一年之后的2014年6月，掌趣科技以17.39亿收购玩蟹科技100%股权。其中7.676亿元以现金支付，9.714亿元以股票支付。
通过类似的方式，掌趣科技又先后并购了上游信息、天马时空。
2015年掌趣科技的明星游戏《拳皇98终极之战》就是玩蟹团队继《大掌门》之后的杰作。到2016年上半年，该款游戏充值流水达11.7亿，确认营收4.77亿，占同期总营收的50%！
通过一系列大手笔并购，掌趣科技业绩呈几何级数增长且净利润率稳中有升。上市前的2011财年，营收仅为1836万元，2012年暴涨至2.25亿，到2015年突破11亿元，4年间营收增长60倍！
大手笔并购的同时，掌趣科技还积极地进行着股权扩张。总股本从2012年末的1.63亿迅速扩大到2015年6月的24.68亿。
掌趣科技凭着高超的资本运作手法，通过并购和股本扩张成为“游戏第一股”，2015年5月市值一度达到480亿。
并购背后的商誉隐雷
进入2016年，掌趣科技业绩依然靓丽，Q1营收、净利润双双翻倍，但却遭到主要股东轮番减持。
这其中作为上市公司的实际控制人，姚文彬、叶颖涛不惜通过离职为减持大开方便之门，怎能不令股民心寒。还有二股东华谊兄弟，其对掌趣科技的了解、对未来股权价值的预判能力远胜于所有投资基金和股民，义无返顾的减持意味深长。-立讯精密股吧
不过除了跌了7成的股价，掌趣科技的巨额商誉正在成为最大的隐患，商誉是上市公司兼并收购行为的附带产物，它体现了被收购企业的品牌价值。高商誉虽暗示了公司未来的潜力增长点，但在经济下行，收购子公司不景气等因素影响下，反而会因过高商誉受牵连。-立讯精密股吧
2013年度、2014年度、2015年其展开了疯狂的并购，与此同时，掌趣科技的商誉从上市之初的0.22亿迅速攀升，到2017年3月时，掌趣科技的商誉金额已经达到56亿，占总资产的53%。
在2017年，掌趣科技就一举计提了2.08亿元的商誉减值损失，造成当年净利润下滑了48.11%。
而随着其业务增长能力的孱弱，游戏市场被腾讯和网易双巨头围猎的情况下，掌趣和其子公司的发展空间将被进一步压缩，未来掌趣的业绩想要保持快速增长难度很大，而业务和股价的走低，将直接导致商誉减持。
这是一个没有尽头的恶性循环，业绩不佳导致商誉减值，商誉减值导致财报难看，而财报表现又将影响股价。高达56亿的商誉巨雷，不知道何时就会把掌阅科技拖入深渊。
北上资金买入立讯精密是什么意思
北上资金对立讯是三五天一回合，不断降低持仓成本。第一天进三四亿，拉一两个点，第二天不动，让大众看到其进货跟进又抬高指数一两个点，第三天就在比原价已高出两三个点卖掉三四个亿，赚两个点左右差价。市场下跌时就反过来做，第一天狠砸，第二天尾盘再砸，第三天先砸后买，把前两天卖掉的在低五六个点再检回来。持仓量一直没太大变化，但持仓成本在降低。-立讯精密股吧
章盟主为什么要买协鑫集成呢
章盟主是顶级游资，是一位当初从5万炒股到100亿的传奇人物，在股市里人称第一善庄，不像有些游资那种擅于割韭菜。而章盟主其实和那些赵老哥、孙哥等操盘手一样，在股市里靠的是资金大，操作手法强悍而出名，买任何一只股票肯定是有原因，当然也存在所谓的内幕原因。-立讯精密股吧
协鑫集成这只股票业绩不怎样，长期以来都是赚赚亏亏，虽然2018年有3000多万收入，可是到2019年公司又要亏几亿资金，这种业绩不稳定股票却是机构扎堆入驻，这里面肯定是存在某些看好的原因。
而此次股价大跌传闻是重要股东出现爆苍引起的强行平仓问题让该股持续跌停，不仅如此，牛散章建平也用大资金购买了1.1亿元，随后在连续两日跌停后协鑫集成就在昨天抛出了将增持十亿元计划来稳定股价，但还是难阻止个股今天继续大跌超过6%。-立讯精密股吧
可以说章盟主可能知道增持的消息，来博弈这场大跌后的上涨走势，当然也可能是章盟主“受人之托”在重要时刻让这只股票存在“希望”，毕竟看龙虎榜的人并不少，短线投机客还是很多的。
不过，对于这样一家基本面非常不稳定，很多机构资金一直在减仓的个股来说，章盟主肯定是不会奔着价值投资去的，就是以上的某一种原因。
但是对于这些游资大佬来说，他们不是一天只买一只股票，都是组合购买股票，一天可以花几亿资金炒作多只股票，也是赚赚亏亏的过程，但总体是赚钱就可以，也存在各种内幕原因，如果股民都跟着买，风险是很高的。就在章盟主买入协鑫集成这只股票后可以看出是出现放量大跌的行情，加上有利空消息，对于作为老游资的章盟主来说，肯定不会这么傻去博反弹。-立讯精密股吧
因此，章盟主买这种股票存在原因，但绝不是认为它低价或者它会反弹，从股东的十亿增持还有机构资金一直在流出就可以看出，有些游资关键时刻的买卖是能吸引很多跟风盘来接盘的。
感谢点赞和关注，欢迎评论和转发，每日分享更多观点
